제3자배정 유상증자와 주가의 상관관계

앞서 살펴본 주주배정 방식과 일반공모 방식은 대규모 자금조달로 인해 유통주식수가 증가하기 때문에 주가에는 좋지 않은 영향을 미치지만 3자배정 방식의 유상증자는 대체적으로 주가에 호재로 작용하는 경우가 많습니다. 

 

 

 제3자배정 유상증자란?

 

3자배정 방식은 말 그대로 주주가 아닌 특수관계인이나 다른 투자자를 대상으로 신주를 발행하는 자금조달 방식입니다. 대주주가 참여하는 경우가 많고, 1년간 신주가 보호예수 되어 매각이 제한되기 때문에 유통주식수가 증가하지 않아 주가에 긍정적인 경우가 많습니다. 보호예수란 인수, 합병, 신규상장 등 일정 기간 동안 최대주주 등이 주식을 팔지 못하도록 한 제도로 회사 정보를 잘 알고 있는 최대주주의 주식 매각으로 인한 주가급락으로부터 소액투자자를 보호하는 것을 말합니다. 또한 3자배정 유상증자는 대기업이 중소기업에 지분 투자를 할 때 많이 활용하는 방식입니다.

 

 제3자배정 유상증자 시 체크사항

 

유상증자 공시가 나왔을 때 제3자배정으로 확인된다면 그다음에는 발행대상이 누구인지를 확인하는 것이 좋습니다. 사모펀드인지, 대기업인지, 외국계 기업인지를 확인해야 합니다. 1년간 신주가 보호예수로 묶여 있기 때문에 물량부담은 없지만 1년 후에는 발행대상에 따라 시장에 물량이 출회될 수도 있기 때문입니다. 사모펀드나 외국계는 단기 투자인 경우가 많습니다. 즉 1년 후 주가가 발행가 이상이면 시장에 매도할 가능성이 높습니다. 반대로 대기업 같은 경우는 장기간 안정적인 파트너십을 유지하려는 목적이기 때문에 1년이 지나도 지분을 쉽게 매각하지 않습니다. 대기업 투자라는 상징성, 자금조달, 유통주식수 증가 제한 등으로 주가에는 긍정적입니다.

 

 제3자배정 유상증자와 주가의 상관관계

 

주주배정 유상증자와는 다르게 제3자배정의 경우 유상증자 3가지 체크리스트에 주안점을 두기 보단 발행대상과 발행목적 등을 살펴보는 것이 좋습니다. 그리고 그 목적이 추후 회사에 도움을 주는 결정인지를 분석해 매매에 임하는 것이 바람직할 것입니다. 지금부터 1년 전 제3자배정 유상증자한 기업들의 주가 움직임들을 살펴보도록 하겠습니다. 대부분 제3자배정 유상증자 후 단기적 상승 흐름이 나온 모습입니다.

 

1️⃣ 삼부토건 2023년 7월 1일 제3자배정 유상증자

 

 

삼부토건은 유상증자 당시 우크라이나 재건 관련주로 수혜를 입으며 상승 후 눌림이 진행되는 상황이었습니다. 재무구조 개선을 목적으로 최대주주인 디와이디가 새로 발행되는 주식을 취득하였고 지분을 8.12%까지 늘린 모습입니다.

 

 

 

차트상 버닝구간에 진입 눌림을 받는 구간에서 제3자배정 유상증자를 공시하였고 이후 단기적이었지만 좋은 상승 흐름을 연출하였습니다. 

 

 

 

2️⃣ 인디에프 2023년 6월 12일 제3자배정 유상증자 공시

 

 

인디에프는 유증 전날 열린 이사회에서 채무상환자금과 회사운영자금 등 약 40억 원을 조달하기 위해 최대주주인 글로벌세아를 대상으로 제3자배정 유증을 공시하였습니다. 신주 발행 후 지분율은 67.01입니다.

 

 

차트상 2구간 진입 후 눌림 자리에서 제3자배정 유증을 공시하였고, 공시 후 다음날 상한가로 급등을 보여주었습니다. 하지만 그 상승은 오래가지 못했고 재차 1구간으로 떨어지며 현재까지 하락을 지속한 모습입니다.

 

 

 

 

3️⃣  코미코 2023년 6월 1일 제3자배정 유상증자 공시

 

 

코미코는 타법인증권취득자금 등 약 200억 원 규모를 조달할 목적으로 제3자배정 유증을 공시하였고, 대상은 최대주주인 미코였습니다. 

 

 

240 상단 저항라인에서 해당 공시가 이루어졌고 이후 버닝구간으로 진입 단기적으로 좋은 상승 흐름을 보여주었습니다.

 

 

🙋‍♂️ 제3자배정 유상증자의 경우 위 사례와 마찬가지로 공시 후 단기적 주가의 강세가 공통적으로 나타났습니다. 물론 모든 종목이 상승을 한 것은 아니지만 높은 확률로 주가 상승이 일어났고, 최근에도 아이오케이, 휴림네트웍스 등 공시 후 좋은 흐름을 연출하고 있습니다.