무상증자가 주가에 미치는 영향
무상증자란?
무상증자란? ✅ 기존 주식을 보유하고 있는 사람들에게 회사가 무료로 주식을 발행해 나눠주는 것을 의미합니다. 돈을 내지 않고 기업의 자체적인 현금을 이용해서 주식을 발행하고 나눠주기 때문에 재무구조가 우량한 기업들이 주로 할 수 있습니다. 이렇게 회사는 ✅무상증자를 통해 재무 상태가 좋다는 것을 알리며 기업의 가치를 올릴 수 있고, 주식수가 적어서 거래에 제약이 있었던 기업들은 거래량이 증가하면서 시장의 관심을 받을 수 있기 때문에 주가에는 긍정적으로 작용하게 됩니다.
유상증자는 현재가보다 낮은 가격의 주식 공급이 늘어나기 때문에 주주 가치를 훼손하는데 무상증자도 주식수가 늘어나는 면에서는 비슷할 수도 있습니다. 하지만 무상증자는 무상으로, 즉 공짜로 주식을 나눠줍니다. 기업들은 100% 무상증자를 많이 하게 됩니다. 100% 무상증자를 하게 되면 보유한 주식수가 2배가 됩니다. 1,000주를 보유하고 있는데 무상증자로 2,000주가 되는 거죠. 이렇게 보유 주식수가 2배가 되기 때문에 기존 주주입장에서는 좋을 수밖에 없습니다. 하지만 세상엔 공짜는 없죠. 주식수가 2배로 늘어나는 대신에 주가는 50%로 할인됩니다. 예를 들어 만일 현재가가 1만 원인 기업이 100% 무상증자를 하게 되면 주가는 5,000원으로 강제조정을 당하게 됩니다. 강제적인 주가조정을 권리락이라고 합니다. 주식수가 2배로 증가하지만 주가는 50% 하락하기 때문에 시가총액은 변하지 않습니다. 기업가치에는 사실 아무런 영향을 주지 않습니다.
✅ 기업가치에는 변화가 없지만 무상증자를 하면 주가가 급등하는 경우가 많습니다. 무상증자를 하는 가장 큰 이유는 거래량을 증가시키기 위해서입니다. 거래량이 부족하면 주식투자자입장에선 거래에 제약이 생기기 때문에 아무리 좋은 기업이라도 관심을 갖기 어렵습니다. 무상증자를 하면 주식수가 증가하고 주가는 낮아지기 때문에 거래가 활성화되는 이점이 있습니다. ✅ 무상증자는 자금유입이 없기 때문에 절차가 매우 간단합니다. 청약도 없고, 신주배정기준일만 잘 체크하면 됩니다.
1️⃣ HB솔루션 2023년 6월 28일 무상증자 장중 공시
HB솔루션의 300% 무상증자 공시 내용입니다. 100%가 아닌 300%라서 1주당 3주를 공짜로 받게 됩니다. 1,000주를 가진 주주라면 3,000주를 공짜로 받아서 4,000주가 되는 것입니다. 신주배정기준일은 7월 13일입니다. 기준일 하루 전인 7월 12일은 권리락입니다. 무상증자를 받기 위해서는 기준일 이틀 전인 7월 11일에 주식을 보유하고 있어야 합니다. 그전에 보유를 하고 있건, 그 이후에 보유를 하고 있건 상관없습니다. 7월 11일에 갖고 있는 분들만을 대상으로 해서 무상증자를 하게 됩니다. 그리고 신주는 8월 4일에 상장합니다.
2️⃣ 포시에스 2023년 6월 16일 무상증자 장중 공시
🙋♂️ 포시에스 무상증자 공시분석
- 포시에스 1주당 신주배정 주식수 보통주식 2주 = 200% 무상증자
- 신주배정기준일 7월 3일(월), 권리락 6월 30일(금), 무상증자 권리획득일 6월 29일(목)
- 신주상장예정일 7월 20일
3️⃣ 엑스페릭스 2023년 6월 9일 무상증자 장중 공시
🙋♂️ 엑스페릭스 무상증자 공시분석
- 무상증자 1주당 신주배정 주식수 보통주식 6주 = 600% 무상증자
- 신주배정기준일 6월 26일(월), 권리락 6월 23일(금), 무상증자 권리획득일 6월 22일(목)
- 신주상장예정일 7월 21일
무상증자가 주가에 미치는 영향
무상증자를 결정하는 공시를 내면 공시 시점에 따라 당일이나 그다음 날 주가 상승이 나옵니다. 그리고 무상증자 권리획득일 기준해서 주가가 요동치기도 합니다. 이렇게 무상증자 소식에 주가가 반응하는 이유는 권리락 급등을 노린 투자자들이 몰렸기 때문입니다. 신주배정기준일 전날 신주 배정 권리를 반영해 주가가 인위적으로 하향 조정되는데(권리락), 이때 주가가 떨어진 것 같은 착시로 매수세가 몰리면서 반짝 급등하는 현상이 나타나곤 하기 때문입니다.
하지만 모든 무증이 주가 상승을 동반하는 것 아닙니다. 공시 당일 또는 다음날 큰 등락 없이 마감하는 경우도 많으며 매우 드물지만 심지어 마이너스인 경우도 있습니다. 지난 2년 동안 무증 테마 바람이 불어서 금융감독원에서 주의를 당부하는 메시지를 내기도 했습니다. 주당 1주 이하의 무상 신주를 배정하는 것이 일반적이었으나, 2년 전부터 1주를 초과해 많게는 8주 신주를 발행하는 경우도 있었습니다. 금감원은 " 권리락 이후 주가가 낮아 보이는 착시 효과 등으로 일시적으로 주가가 상승하는 경우도 있지만, 기업가치에 실질적 변동이 없다면 결국 주가가 무상증자를 실시하기 이전으로 돌아갈 수 있다"라고 주의를 당부했습니다.
실제로 무상증자 공시 이후 좋은 상승흐름은 나왔지만 대부분 단기로 그쳤으며, 신주상장일에는 대부분의 주가가 공시때와 비슷하거나 그 아래에 주가가 위치해 있었던 만큼 무상증자 결정 공시 만으로 투자를 결정하는 건 위험한 판단 일 수 있습니다. 무엇보다 기업 가치, 성장성, 차트 위치 등을 종합적으로 고려해 주식 투자를 해야 한다는 점 잊지 않아야 할 것입니다.